Entre febrero de 2025 y el mismo mes de 2026, The Trade Desk se ha desplomado casi un 75% en bolsa por las dudas que genera su futuro rendimiento ante la competencia creciente del DSP de Amazon. Y sus estimaciones para el primer trimestre no han contribuido a ganar más confianza de los inversores a pesar de haber concluido el ejercicio pasado con buenas cifras.
En concreto, sus ingresos alcanzaron los 847 millones de dólares en la recta final de 2025, un 14% más respecto al año previo y por encima de lo anticipado internamente. Acreditó beneficios de 187 millones, ligeramente por encima de los 182 de 2024, todo ello en un contexto de incertidumbre macroeconómica provocado por la guerra comercial desatada por Donald Trump.
Sin embargo, la perspectiva para el arranque de 2026 ha generado incertidumbre. The Trade Desk contextualiza los «al menos» 678 millones de dólares que espera obtener, con beneficio operativo de 195 millones, en las inversiones en infraestructura que prevé realizar. Por un lado, con transición a centros de datos propios, y por otro con el refuerzo de capacidades de inteligencia artificial.
Además, el mensaje con el que trata de infundir confianza incluye el desplazamiento de la inversión publicitaria a la programática en televisión conectada, una tendencia que favorecería al DSP independiente más importante del mercado. En ese ámbito la apuesta creciente de los servicios de streaming por incluir emisiones deportivas en directo sería clave para anticipar un impacto positivo.
El DSP independiente más importante del mercado ha perdido un 75% de su valoración en bolsa en los últimos 12 meses.
Por otro lado, la salud de alrededor de una cuarta parte del negocio de The Trade Desk depende actualmente de productos para consumidores y automoción. Y ambos segmentos se han visto sometidos durante el año pasado a «niveles de incertidumbre que no hemos visto en la mayor parte de los últimos 15 años», según señaló Green durante la presentación de resultados.
A la espera de ver su evolución durante este año, el primer ejecutivo sí considera validado el modelo de negocio de The Trade Desk en la medida en que «estimamos que se ha añadido más suministro al mercado global que en cualquier año anterior». Al haber más oferta que demanda, los compradores mandan y eso daría a los clientes de la compañía una «posición increíblemente poderosa» que se traducirá en precios más bajos.
