S4 Capital -la empresa publicitaria fundada y dirigida por Martin Sorrell- cumple sus expectativas negativas para este año. Sus ingresos netos han bajado en 2025 un 8,4% en términos comparables, hasta los 673 millones de libras. El EBITDA operacional se ha quedado en los 81,2 millones de libras, un 3% menos. Significa un margen del 12,1%, por encima del 11,4% del 2024.
La compañía explica este bajo rendimiento por la incertidumbre global que impacta en la macroeconomía. Más en concreto, desde S4 aducen que sus clientes de Tecnología están trasvasando su presupuesto de marketing hacia la inteligencia artificial y, además, han acusado la pérdida de algunos clientes importantes.
En este contexto, la rama de Tecnología es la que peor se ha comportado, con un descenso de los ingresos aportados del 30%, aunque su aportación es limitada (59 millones de libras). La división de Marketing ha tenido una evolución mejor (-5,6%) y es la que aporta la gran mayoría de los ingresos (614 millones).
La compañía achaca sus malos resultados al trasvase de presupuestos hacia la IA y la pérdida de algunos clientes importantes.
Casi todo el negocio de S4 está en la región denominada Americas, que aporta el 80% de los ingresos y que tuvo una bajada del 5,6% en 2025. El mercado de EMEA fue el que peor se comportó (-19%) y tan solo contribuye con el 15% de los ingresos (100 millones). Hay que recordar que la filial española ha sufrido un cambio reciente de liderazgo, con la incorporación de Rafael Calleja en sustitución de Romina Martínez (actualmente en Publicis).
Debido a esta situación de desgaste en el negocio, S4 ha aplicado una severa política de contención de gastos. En el ámbito de personal, ha reducido los costes en un 11% después de adelgazar su plantilla en 800 empleados durante 2025. Acabó el pasado ejercicio con 6.350 trabajadores, frente a 7.150 de un año antes.
En total, los gastos operativos de la compañía se han desplomado un 36%: de suponer 1.057 millones de libras en 2024, a los 670 millones del año pasado. Es decir, se aplicado un ajuste de cerca de 400 millones de libras de un año para otro.
Ello ha permitido a la compañía del veterano directivo británico arrojar un beneficio operativo de algo más de 2 millones de libras, en comparación con las pérdidas de 300 millones de 2024.
No obstante, el resultado neto sigue siendo negativo (-24 millones de libras), aunque mucho menor que en 2024 (-306 millones).
La deuda neta de la compañía se ha reducido igualmente, hasta los 87 millones de libras (142 millones a cierre de 2024).
Para este 2026, la compañía mantiene unas expectativas negativas. Los ingresos podrían incluso reducirse ligeramente respecto a 2025. Ya el primer trimestre de este ejercicio se espera que sea negativo, por lo que mantendrán las políticas de recortes.
