La primera fase de la posible venta de Warner Bros. Discovery (WBD) ha arrancado con los protagonistas esperados. Fuentes cercanas a la operativa han confirmado a varios medios que Paramount Skydance, Comcast y Netflix han presentado sendas ofertas no vinculantes en el periodo establecido, aunque por diferentes activos y en distintas circunstancias.
En el primer caso el objetivo es adquirir toda la compañía, mientras que en los dos restantes la propuesta se ciñe a los estudios de cine, HBO y el servicio de streaming HBO Max. Otra diferencia clave es que Paramount Skydance ha presentado ya tres ofertas no solicitadas que la dirección de WBD ha rechazado.
Sin embargo esa compañía cuenta en principio con una ventaja clave respecto a las otras dos. El padre de su consejero delegado es Larry Ellison, fundador de Oracle y uno de los hombres más ricos del mundo, pero sobre todo una persona muy cercana a Donald Trump. Eso hace que las posibles reticencias del Departamento de Justicia o la Comisión Federal de Comercio (FTC), los organismos que velan por la competencia en EEUU, sean salvables.
Ese no parece el caso de Netflix. El prominente senador republicano Darrell Issa ha alertado por carta al Departamento de Justicia de que esa plataforma ya es la más importante en EEUU y permitir que absorba a un competidor como HBO Max podría perjudicar a los consumidores. En concreto señala que Netflix podría superar así el 30% de cuota de mercado, un límite tradicionalmente visto como problemático por las leyes antimonopolio.
Por su parte Comcast podría verse afectada por el mismo argumento, en la medida en que la eventual compra de los activos de WBD a los que aspira dejaría bajo su influencia a dos de los estudios de cine más importantes de Hollywood. Aun así, no existió ese problema cuando Disney absorbió en 2019 a otro rival histórico en la producción cinematográfica y televisiva como Fox.
Además esa sería la misma situación en la que quedaría Paramount Skydance, si bien la cuota de taquilla de su estudio ha sido baja en los últimos tiempos. Esa operación también implicaría la reunión bajo un mismo techo de un gran número de canales de televisión por cable, justo en un momento en el que la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) está impulsando un proceso de flexibilización de las restricciones tradicionales por competencia.
Lo previsible es que haya más rondas de ofertas en lo sucesivo, especialmente teniendo en cuenta que WBD ha señalado que querría concluir el proceso a finales de año. Mientras tanto prosigue su reestructuración prevista en dos compañías, que podría facilitar algunas de las posibles compras mencionadas. Una de ellas mantendrá sus negocios de producción de cine y streaming, y la otra sus activos televisivos.
